O impacto dos ciclos político econômicos nos retornos e na volatilidade do Ibovespa
A presente dissertação tem como objetivo, através das teorias de ciclos políticos econômicos, investigar se os mesmos influenciam nos retornos e na volatilidade do Ibovespa, índice da bolsa de São Paulo. Serão abordadas as quatro principais teorias que tratam sobre o tema, Teoria Partidária Tradicio...
| Autor: | |
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| Formato: | tesis de maestría |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2017 |
| País: | Brasil |
| Recursos: | Pontifícia Universidade Católica do Rio Grande do Sul (PUCRS) |
| Repositorio: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_RS |
| Idioma: | portugués |
| OAI Identifier: | oai:tede2.pucrs.br:tede/7713 |
| Acesso em linha: | http://tede2.pucrs.br/tede2/handle/tede/7713 |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palavra-chave: | Ciclos Políticos Econômicos Retornos Médios Ibovespa Volatilidade Média Ibovespa Ibovespa Modelo ARCH Modelo ARIMA Modelo Garch CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA |
| Resumo: | A presente dissertação tem como objetivo, através das teorias de ciclos políticos econômicos, investigar se os mesmos influenciam nos retornos e na volatilidade do Ibovespa, índice da bolsa de São Paulo. Serão abordadas as quatro principais teorias que tratam sobre o tema, Teoria Partidária Tradicional, Teoria Oportunista Tradicional, Teoria Partidária Racional e Teoria Oportunista Racional. Os dados utilizados serão os retornos diários do Ibovespa e os retornos diários do S&P 500, um dos principais índices do mercado acionário norte americano e que servirá para captar as mudanças do mercado acionário externo. Para calcular a influência dos ciclos políticos econômicos sobre os retornos e a volatilidade do Ibovespa foram utilizados os modelos econométricos ARCH e GARCH, que têm sido amplamente utilizados em trabalhos dessa natureza, e que têm se demonstrado consistentes na estimação de séries temporais. O modelo ARCH teve melhores resultados para o modelo estimado. Foram testadas quatro diferentes variáveis Dummy, cada uma representando um período de tempo diferente, para calcular se os ciclos políticos econômicos influenciavam os retornos e a volatilidade do Ibovespa naqueles períodos. Não foram encontrados, ao nível de significância de 5%, retornos anormais nos períodos englobados pelas variáveis Dummy nem se observou alteração da variância de forma estatisticamente significativa nos mesmos períodos. A um nível de significância de 10% foi encontrado a influência dos ciclos políticos econômicos na volatilidade do Ibovespa no período de 180 dias que compreende entre 12 meses e 6 meses antes das eleições presidenciais. |
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