Los fundamentales, las posiciones netas de los especuladores y el tipo de cambio en Brasil
En el presente artículo analizamos el papel de los fundamentales y de las posiciones netas de los especuladores en la determinación del tipo de cambio de Brasil en el periodo abril 2002-agosto 2012. Con base en un modelo SVAR cointegrado, encontramos evidencia empírica que sustenta nuestra hipótesis...
| Autores: | , , |
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| Tipo de recurso: | artículo |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2016 |
| País: | México |
| Institución: | Universidad Nacional Autónoma de México |
| Repositorio: | Redalyc-UNAM |
| OAI Identifier: | oai:redalyc.org:11846179008 |
| Acceso en línea: | https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=11846179008 https://www.redalyc.org/journal/118/11846179008/ https://www.redalyc.org/journal/118/11846179008/html/ https://www.redalyc.org/journal/118/11846179008/11846179008.epub https://www.redalyc.org/journal/118/11846179008/movil |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palabra clave: | Economía y Finanzas SVAR cointegración especuladores Tipo de cambio modelos monetarios |
| Sumario: | En el presente artículo analizamos el papel de los fundamentales y de las posiciones netas de los especuladores en la determinación del tipo de cambio de Brasil en el periodo abril 2002-agosto 2012. Con base en un modelo SVAR cointegrado, encontramos evidencia empírica que sustenta nuestra hipótesis de que el enfoque microeconómico (Evans y Lyons, 2002) y el modelo monetario (Bilson, 1978) de la determinación del tipo de cambio son consistentes. A diferencia de otros estudios empíricos, nuestro análisis demuestra que las posiciones netas de los especuladores y los fundamentales constituyen dos canales (de liquidez y de información) que contribuyen a explicar la dinámica del tipo de cambio de la moneda brasileña en el corto y en el largo plazo. |
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