Essays on Macroeconometrics
Esta tesis es una colección de ensayos empíricos, con aplicación macroeconómica. En el primer capítulo, se investigan los efectos de política monetaria, previstos y no previstos. La idea básica es que los mercados forman expectativas sobre las futuras políticas que son relevantes para la inversión (...
| Autor: | |
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| Tipo de recurso: | tesis doctoral |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2016 |
| País: | España |
| Institución: | CBUC, CESCA |
| Repositorio: | TDR. Tesis Doctorales en Red |
| OAI Identifier: | oai:www.tdx.cat:10803/399342 |
| Acceso en línea: | http://hdl.handle.net/10803/399342 |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palabra clave: | Sèries temporals Series temporales Time series Macroecnometria Macroeconometría Macroeconometrics Política monetària Política monetaria Monetary policy Ciències Socials 33 |
| Sumario: | Esta tesis es una colección de ensayos empíricos, con aplicación macroeconómica. En el primer capítulo, se investigan los efectos de política monetaria, previstos y no previstos. La idea básica es que los mercados forman expectativas sobre las futuras políticas que son relevantes para la inversión (y por lo tanto la producción) incluso antes de su implementación real. Exploramos teóricamente las dificultades en realizar la estimación, y discutimos alternativas de solución a tal problema. Resultados empíricos demuestran que las noticias explican una parte considerable del total de la transmisión de la política monetaria, entre el 25 y el 50% del efecto total de la política. Nuestros resultados se pueden comparar con la literatura siendo que identificamos tanto un shock anticipado y como uno inesperado. De hecho, en consonancia con trabajos anteriores, se observa que un ajuste monetario genera respuestas en forma de joroba tanto en el PIB, como en el consumo y la inversión y una caída de los precios. Lo que es interesante e innovador, es que las variables agregadas se ajustan incluso antes de la realización la política anunciada. Además, se observa que las noticias tienen efectos en la tasa de interés, a través de la ecuación de Taylor. En el segundo capítulo movemos la atención a los efectos de transmisión fiscal entre una serie de países europeos: Alemania, Francia e Italia, España. Este trabajo es especialmente relevante dado el debate casi constante en la coordinación fiscal dentro de la zona del euro, que está lejos de ser resuelto. Utilizamos un análisis con variación temporal, que es apropiada para el período 1995-2014 que contiene puntos de inflexión institucional y financiera (por ejemplo, introducción de la moneda común o la recesión mundial). Nos encontramos con que los ciclos de las cuatro economías están altamente correlacionados, lo que demuestra el destino común de estos estados miembros. Sin embargo, no encontramos evidencias de coordinación de políticas fiscales. A pesar de esto, el gasto público en un país transite sus efectos internacionalmente, afectando el PIB de otros países. En términos generales, las repercusiones internacionales son especialmente fuertes en el mediano plazo y durante la crisis financiera. Además, llevamos a cabo el análisis caso por caso, para separar los efectos de contagio fiscal en cada país por separado. Nuestros resultados sugieren que las respuestas de los distintos países pueden ser asimétrica y heterogénea en signo y magnitud. Por último, el tercer capítulo hace uso de la técnica de series temporales para explorar el tema del capital social en Italia y su impacto en el perfil de crecimiento del país. Más específicamente, se utiliza un modelo VAR estructural para desenredar las contribuciones relativas de la tecnología, del capital humano y de capital social. La definición de capital social se basa en la confianza y la facilidad de la cooperación económica, lo que nos permite diseñar un proxy de medición basado en las organizaciones de voluntarios. Entonces, se reconstruye una medida de capital humano basado en los años escolarización, calculada con el método de inventario permanente. El objetivo final es estimar un VAR que incluye tanto el capital social y el capital humano, y diferenciar sus efectos sobre el crecimiento de la producción. Los resultados empíricos muestran que un aumento en la productividad del capital social afecta positivamente el PIB. Por el contrario, no tiene ningún efecto relevante sobre la acumulación de capital humano. Además, en consonancia con la teoría del crecimiento endógeno, nos encontramos con que la educación es un factor fundamental del crecimiento del PIB. Por lo tanto, podemos establecer que el capital social tiene un papel en la promoción del crecimiento, aunque sus efectos son pequeños en comparación con el capital humano y la PTF. |
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