Precificação de opções européias de moedas com taxas de juros domésticas e externas estocásticas: aplicação no mercado de câmbio brasileiro
As opções européias em moeda estrangeira são precificadas no Brasil pelo método tradicional, o modelo de Garman & Kohlhagen, que nada mais é do que o modelo de Black & Scholes para ações acrescentando-se os dividendos ou a remuneração da moeda no exterior e onde há apenas um fator de risco q...
| Autor: | |
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| Tipo de recurso: | tesis de maestría |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2002 |
| País: | Brasil |
| Institución: | Universidade de São Paulo (USP) |
| Repositorio: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP |
| Idioma: | portugués |
| OAI Identifier: | oai:teses.usp.br:tde-22122021-103857 |
| Acceso en línea: | https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/92/92131/tde-22122021-103857/ |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palabra clave: | Derivatives Derivativos Finanças Finance Financial options - econometric models Opções financeiras - modelos econométricos |
| Sumario: | As opções européias em moeda estrangeira são precificadas no Brasil pelo método tradicional, o modelo de Garman & Kohlhagen, que nada mais é do que o modelo de Black & Scholes para ações acrescentando-se os dividendos ou a remuneração da moeda no exterior e onde há apenas um fator de risco que é a cotação da moeda estrangeira. O método proposto neste trabalho é um modelo de precificação que leva em conta além da volatilidade da moeda, as volatilidades das taxas de juros local e externa, bem como a correlação entre estes três fatores de risco. O objetivo desta dissertação é a comparação entre as duas metodologias para o período compreendido de janeiro de 1998 a dezembro de 2001 das opções de compra européias de dólar negociadas na BM&F. Devido às volatilidades dos cupons do papel indexado ao dólar e da taxa de juro local, este estudo pode mostrar diferenças significativas de precificação entre os modelos, apresentar possibilidades de arbitragem no mercado de derivativos, além de contribuir para a evolução deste mercado no país. |
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