Percepciones de los inversores sobre la relevancia valorativa de los cambios y niveles de resultados
Este trabajo analiza la relevancia valorativa de los cambios y niveles de resultados en el contexto del mercado de capitales español. Los resultados indican que los cambios y niveles de resultados tienen diferente capacidad explicativa sobre las rentabilidades obtenidas por los títulos en el mercado...
| Autores: | , |
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| Tipo de recurso: | artículo |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2002 |
| País: | España |
| Institución: | Universidad de Sevilla (US) |
| Repositorio: | idUS. Depósito de Investigación de la Universidad de Sevilla |
| OAI Identifier: | oai:idus.us.es:11441/84950 |
| Acceso en línea: | https://hdl.handle.net/11441/84950 https://doi.org/10.1080/02102412.2002.10779465 |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palabra clave: | Mercado de capitales Coeficiente de respuesta al resultado Pérdidas Opción de liquidación Capital market Earnings response coefficient Losses Liquidation option |
| Sumario: | Este trabajo analiza la relevancia valorativa de los cambios y niveles de resultados en el contexto del mercado de capitales español. Los resultados indican que los cambios y niveles de resultados tienen diferente capacidad explicativa sobre las rentabilidades obtenidas por los títulos en el mercado, en presencia de resultados positivos y resultados negativos, así como en presencia de cambios positivos y negativos en la cifra de resultados. Mientras los cambios positivos en el resultado tienen capcidad explicativa sobre los retornos para las empresas con beneficios, el potencial efecto de los cambios negativos en el resultado sobre los precios de los títulos parece ser compensado por el nivel de resultados. Ni los niveles ni los cambios en el resultado parecen ser significativos para las empresas en pérdidas. La relevancia valorativa de las pérdidas resulta significativamente inferior para las empresas que incurren en pérdidas en un ejercicio y presentan resultados positivos en el siguiente, que para aquellas que incurren sucesivamente en pérdidas. La introducción del valor contable de los recursos propios como variable independiente tuvo como consecuencia una mejora significativa de la capacidad del modelo de regresión lineal para proporcionar la relación existente entre los resultados inesperados y los retornos de los títulos en muestras de corte horizontal. |
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