La transición al euro y la prima de riesgo en el mercado de divisas
Este artículo trata de identificar los determinantes de las primas de riesgo en algunas de las monedas europeas justo antes de la Unión Monetaria. Los autores proponen un modelo de determinación del tipo de cambio y derivan una expresión para la prima forward. Esta expresión incluye variables moneta...
| Autores: | , |
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| Formato: | informe técnico |
| Fecha de publicación: | 2003 |
| País: | España |
| Recursos: | Universidad Complutense de Madrid (UCM) |
| Repositorio: | Docta Complutense |
| Idioma: | español |
| OAI Identifier: | oai:docta.ucm.es:20.500.14352/64524 |
| Acesso em linha: | https://hdl.handle.net/20.500.14352/64524 |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palavra-chave: | F31 F41 G12 G15 Primas de riesgo Peso Problem Incertidumbre macroeconómica Sistema monetario europeo Risk premium Macroeconomic policy risk European monetary System. Unión económica y monetaria europea (Unión Europea) Dinero 5310.08 Acuerdos Monetarios Internacionales 5304.06 Dinero y Operaciones Bancarias |
| Resumo: | Este artículo trata de identificar los determinantes de las primas de riesgo en algunas de las monedas europeas justo antes de la Unión Monetaria. Los autores proponen un modelo de determinación del tipo de cambio y derivan una expresión para la prima forward. Esta expresión incluye variables monetarias y de producción y como novedad incorpora el efecto de la incertidumbre derivada de la política macroeconómica del estado. Esto es la principal contribución teórica del papel. Bajo supuestos estándar, esta fórmula se simplifica sustancialmente y permite aplicar el análisis de regresión. Después se estiman regresiones para cada una de las monedas, utilizando las medidas habituales de los agregados monetarios y la producción, junto con los tipos de interés Swaps, que se utilizan para medir el riesgo asociado a la política macroeconómica. Esta es la principal contribución empírica del trabajo. |
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