Valoración de opciones europeas sobre el Bitcoin con volatilidad variable GARCH
En el presente trabajo se evalúan empíricamente dos modelos de valoración de opciones. El foco se pone en el mercado de opciones europeas sobre el Bitcoin, evaluando la eficiencia del modelo de valoración de opciones basado en simulación de Monte Carlo por medio de un modelo GARCH (1,1), versión sim...
| Autor: | |
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| Tipo de recurso: | tesis de maestría |
| Fecha de publicación: | 2022 |
| País: | España |
| Institución: | Universidad de Alcalá (UAH) |
| Repositorio: | e_Buah Biblioteca Digital Universidad de Alcalá |
| Idioma: | español |
| OAI Identifier: | oai:ebuah.uah.es:10017/54443 |
| Acceso en línea: | http://hdl.handle.net/10017/54443 |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palabra clave: | Activo financiero Opciones europeas Volatilidad Simulación de Montecarlo Bitcoin Black scholes GARCH Financial asset European options Volatility Montecarlo simulation Economía Economics |
| Sumario: | En el presente trabajo se evalúan empíricamente dos modelos de valoración de opciones. El foco se pone en el mercado de opciones europeas sobre el Bitcoin, evaluando la eficiencia del modelo de valoración de opciones basado en simulación de Monte Carlo por medio de un modelo GARCH (1,1), versión simplificada de Heston-Nandi que utiliza volatilidad variable, en relación al modelo estándar de Black Scholes, que asume volatilidad constante. Dado que el Bitcoin es uno de los activos financieros que presenta mayor evidencia de volatilidad no constante, las opciones europeas sobre el Bitcoin son especialmente adecuadas para contrastar el correcto funcionamiento del modelo de simulación de Monte Carlo basado en un GARCH (1,1), y complementar la evidencia empírica existente en la literatura. Los resultados muestran que el modelo basado en simulación de Monte Carlo por medio de un GARCH (1,1) proporciona precios teóricos sensiblemente distintos de los obtenidos con el modelo de Black-Scholes, especialmente para opciones fuera o dentro del dinero. Estos resultados pueden ayudar a los inversores a comprender mejor el funcionamiento del mercado de derivados sobre el Bitcoin, el cual no ha sido tan profundamente estudiado como otros mercados de derivados, así como herramienta de apoyo para tomar adecuadas decisiones de inversión. |
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