Interest rate variance swaps: pricing mechanics under stochastic volatility, market expectations, and historical perspectives

Treball fi de màster de: Master's Degree in Economics and Finance. Financial Economics Program . Curs 2024-2025

Detalles Bibliográficos
Autores: Goncz, Hannah, Zamora, Roger
Tipo de recurso: tesis de maestría
Fecha de publicación:2025
País:España
Institución:Varias* (Consorci de Biblioteques Universitáries de Catalunya, Centre de Serveis Científics i Acadèmics de Catalunya)
Repositorio:Recercat. Dipósit de la Recerca de Catalunya
OAI Identifier:oai:recercat.cat:10230/71638
Acceso en línea:http://hdl.handle.net/10230/71638
Access Level:acceso abierto
Palabra clave:Treball de fi de màster – Curs 2024-2025
Interest rate variance swaps
Implied variance
Stochastic volatility
Swaps de variància de tipus de interès
Variància implícita
Volatilitat estocàstica
id ES_3f68d12c19a6c63f46abe15b207f675c
oai_identifier_str oai:recercat.cat:10230/71638
network_acronym_str ES
network_name_str España
repository_id_str
spelling Interest rate variance swaps: pricing mechanics under stochastic volatility, market expectations, and historical perspectivesGoncz, HannahZamora, RogerTreball de fi de màster – Curs 2024-2025Interest rate variance swapsImplied varianceStochastic volatilitySwaps de variància de tipus de interèsVariància implícitaVolatilitat estocàsticaTreball fi de màster de: Master's Degree in Economics and Finance. Financial Economics Program . Curs 2024-2025Tutora: Eulàlia NualartThis paper investigates the pricing and risk management of U.S. Treasury Interest Rate Variance Swaps (IRVS) from 2015 to 2024. We construct synthetic variance swaps using three strike-setting methods: market-implied (MOVE Index), model-based (Heston), and historical average realized variances. Our analysis reveals horizon-dependent break-even points, approximately 95, 126, and 42 trading days, respectively, highlighting the critical role of time horizon in valuation. These results show that model choice and horizon selection significantly impact IRVS payoffs, helping investors interpret market sentiment and align yield volatility expectations. Our findings provide actionable guidance for portfolio strategies and policymaking.Aquest article investiga la fixació de preus i la gestió de riscos dels swaps de variància dels tipus d’interès dels Bons del Tresor dels EUA (IRVS) del 2015 al 2024. Construïm swaps sintètics amb tres mètodes de colpeig: variància implícita (índex MOVE), model Heston i variàncies històriques realitzades mitjana. L’anàlisi revela punts d’equilibri segons l’horitzó (95, 126 i 42 dies), subratllant la seva importància en la valoració. Els resultats mostren que el model i l’horitzó impacten els pagaments IRVS, ajudant els inversors a interpretar el sentiment de mercat i les expectatives de volatilitat dels rendiments. Això ofereix orientacions útils per a estratègies de cartera i polítiques.202520252025info:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10230/71638http://hdl.handle.net/10230/71638reponame:Recercat. Dipósit de la Recerca de Catalunyainstname:Varias* (Consorci de Biblioteques Universitáries de Catalunya, Centre de Serveis Científics i Acadèmics de Catalunya)InglésThis work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International Licensehttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0info:eu-repo/semantics/openAccessoai:recercat.cat:10230/716382026-05-29T05:05:01Z
dc.title.none.fl_str_mv Interest rate variance swaps: pricing mechanics under stochastic volatility, market expectations, and historical perspectives
title Interest rate variance swaps: pricing mechanics under stochastic volatility, market expectations, and historical perspectives
spellingShingle Interest rate variance swaps: pricing mechanics under stochastic volatility, market expectations, and historical perspectives
Goncz, Hannah
Treball de fi de màster – Curs 2024-2025
Interest rate variance swaps
Implied variance
Stochastic volatility
Swaps de variància de tipus de interès
Variància implícita
Volatilitat estocàstica
title_short Interest rate variance swaps: pricing mechanics under stochastic volatility, market expectations, and historical perspectives
title_full Interest rate variance swaps: pricing mechanics under stochastic volatility, market expectations, and historical perspectives
title_fullStr Interest rate variance swaps: pricing mechanics under stochastic volatility, market expectations, and historical perspectives
title_full_unstemmed Interest rate variance swaps: pricing mechanics under stochastic volatility, market expectations, and historical perspectives
title_sort Interest rate variance swaps: pricing mechanics under stochastic volatility, market expectations, and historical perspectives
dc.creator.none.fl_str_mv Goncz, Hannah
Zamora, Roger
author Goncz, Hannah
author_facet Goncz, Hannah
Zamora, Roger
author_role author
author2 Zamora, Roger
author2_role author
dc.subject.none.fl_str_mv Treball de fi de màster – Curs 2024-2025
Interest rate variance swaps
Implied variance
Stochastic volatility
Swaps de variància de tipus de interès
Variància implícita
Volatilitat estocàstica
topic Treball de fi de màster – Curs 2024-2025
Interest rate variance swaps
Implied variance
Stochastic volatility
Swaps de variància de tipus de interès
Variància implícita
Volatilitat estocàstica
description Treball fi de màster de: Master's Degree in Economics and Finance. Financial Economics Program . Curs 2024-2025
publishDate 2025
dc.date.none.fl_str_mv 2025
2025
2025
dc.type.none.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
dc.identifier.none.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10230/71638
http://hdl.handle.net/10230/71638
url http://hdl.handle.net/10230/71638
dc.language.none.fl_str_mv Inglés
language_invalid_str_mv Inglés
dc.rights.none.fl_str_mv https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0
info:eu-repo/semantics/openAccess
rights_invalid_str_mv https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Recercat. Dipósit de la Recerca de Catalunya
instname:Varias* (Consorci de Biblioteques Universitáries de Catalunya, Centre de Serveis Científics i Acadèmics de Catalunya)
instname_str Varias* (Consorci de Biblioteques Universitáries de Catalunya, Centre de Serveis Científics i Acadèmics de Catalunya)
reponame_str Recercat. Dipósit de la Recerca de Catalunya
collection Recercat. Dipósit de la Recerca de Catalunya
repository.name.fl_str_mv
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1869406631116144641
score 15,812429

Similares en LA Referencia