El balance del eurosistema como herramienta operativa de la política monetaria en la eurozona
Este trabajo analiza el papel del balance del Eurosistema como nueva herramienta operativa de política monetaria en la Eurozona. Primero, se estiman reglas de Taylor forward looking para la Eurozona, entre 1999-2014 y 2014-2021, para comprobar en qué medida los tipos de interés nominales se pueden s...
| Autor: | |
|---|---|
| Tipo de recurso: | tesis de maestría |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2021 |
| País: | España |
| Institución: | Universidad de Sevilla (US) |
| Repositorio: | idUS. Depósito de Investigación de la Universidad de Sevilla |
| OAI Identifier: | oai:idus.us.es:11441/133238 |
| Acceso en línea: | https://hdl.handle.net/11441/133238 |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palabra clave: | Política monetaria no convencional regla de Taylor balance del Eurosistema Unconventional monetary policy Taylor rules Eurozone Eurosystem balance sheet |
| Sumario: | Este trabajo analiza el papel del balance del Eurosistema como nueva herramienta operativa de política monetaria en la Eurozona. Primero, se estiman reglas de Taylor forward looking para la Eurozona, entre 1999-2014 y 2014-2021, para comprobar en qué medida los tipos de interés nominales se pueden seguir sosteniendo como variable operativa de la política monetaria. Después, se aprovecha el marco analítico de las reglas de Taylor, en el mismo horizonte temporal, para modelizar la variación porcentual del balance del Eurosistema identificando los factores que explican la política monetaria no convencional desplegada en la Eurozona desde las dos últimas crisis hasta la pandemia de la Covid-19. Los resultados obtenidos apoyan la consideración del balance como la herramienta de política monetaria utilizada cuando los tipos de interés se encuentran en terreno negativo, pues en dicho contexto las variaciones del balance del Eurosistema pueden explicarse en función de las expectativas inflacionarias y la situación económica esperada. |
|---|