Los efectos de la liquidez sobre el desempeño del mercado financiero
Este documento estudia los efectos que tiene la liquidez del mercado accionario (equity), comprendida como la facilidad para transar una acción en el mercado de valores sin modificar su valor y con bajo costo, sobre los rendimientos de los activos financieros. Se utiliza información agregada mensual...
| Autor: | |
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| Tipo de recurso: | tesis de maestría |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2017 |
| País: | Colombia |
| Institución: | Universidad de los Andes |
| Repositorio: | Séneca: repositorio Uniandes |
| Idioma: | español |
| OAI Identifier: | oai:repositorio.uniandes.edu.co:1992/34102 |
| Acceso en línea: | http://hdl.handle.net/1992/34102 |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palabra clave: | Liquidez (Economía) - Investigaciones Mercado de valores - Investigaciones Acciones (Bolsa) - Investigaciones Crisis financiera - Investigaciones Economía |
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Los efectos de la liquidez sobre el desempeño del mercado financieroBeltrán Noreña, Daniel EduardoLiquidez (Economía) - InvestigacionesMercado de valores - InvestigacionesAcciones (Bolsa) - InvestigacionesCrisis financiera - InvestigacionesEconomíaEste documento estudia los efectos que tiene la liquidez del mercado accionario (equity), comprendida como la facilidad para transar una acción en el mercado de valores sin modificar su valor y con bajo costo, sobre los rendimientos de los activos financieros. Se utiliza información agregada mensual desde el año 2003 para 10 bolsas de valores en formato de panel lo que permitirá una estimación considerando las características no observables que afectan la relación entre las variables, evitando los sesgos que se generan al realizar estimaciones dinámicas con periodos cortos de tiempo. Así se concluye que: i) la relación que existe entre los rendimientos y la liquidez, medida como cantidades transadas, es homogénea en el tiempo, pero heterogenia entre los diferentes mercados financieros; y ii) la relación entre los rendimientos y la liquidez, medida como la sensibilidad de los precios a las transacciones es muy cambiante en el tiempo, pero muy similar para la mayoría de las bolsas de valores donde se ven tres excepciones específicas. Dichas excepciones son causadas por la competencia que se genera ente bolsas de valores en el mismo país, los efectos que puede tener el Quantitative Easing sobre el comportamiento de los accionistas y la concentración sectorial de las acciones de una bolsa de valores en un determinado sector."This document studies the effects of the equity market liquidity, understood as the facility to trade a stock in the market with low costs and without modifying its market price, over the returns of the stocks. The study will use longitudinal data with monthly frequency from the year 2003 for 10 stock exchanges, this approach will allow to account the non-observable variables that affect the relationship, avoiding the biases that generally happen when performing studies over dynamic models with short time intervals. This document finds that: i) the relationship between returns and liquidity, measured as traded quantities, is homogenous over time but changes significantly over the stock markets; and ii) when liquidity is measured as the volatility of prices to volume, the relationship changes significantly over time but is similar between the different markets with 3 specific exceptions. Said exceptions may be caused because of the competency given with other stock exchanges within the same country, the effects of non-traditional monetary policy such as Quantitative Easing over the financial assets and the sectoral concentration of the stocks of a certain exchange in a specific economic sector."--Tomado del Formato de Documento de Grado.Magíster en EconomíaMaestríaUniandesMaestría en EconomíaFacultad de EconomíaPérez Reyna, David AlejandroLópez Gaviria, José IgnacioMurcia Pabón, Andrés2017Trabajo de grado - Maestríainfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdcchttp://purl.org/coar/version/c_ab4af688f83e57aaTexthttp://purl.org/redcol/resource_type/TM31 hojasapplication/pdfapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/1992/34102u806815.pdfinstname:Universidad de los Andesreponame:Repositorio Institucional Sénecarepourl:https://repositorio.uniandes.edu.co/reponame:Séneca: repositorio Uniandesinstname:Universidad de los Andesinstacron:Universidad de los AndesspaAl consultar y hacer uso de este recurso, está aceptando las condiciones de uso establecidas por los autores.http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf22024-03-13T15:24:28Z |
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