Política monetária e estrutura a termo de juros no Brasil
Este trabalho tem como objetivo identificar os efeitos da política monetária e demais variáveis macroeconômicas sobre a dinâmica da estrutura a termo de juros no Brasil. Para identificar os efeitos pretendidos, faremos uso de um modelo near VAR, onde, um bloco das equações do modelo e identificado c...
| Autor: | |
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| Tipo de recurso: | tesis de maestría |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2004 |
| País: | Brasil |
| Institución: | Universidade de São Paulo (USP) |
| Repositorio: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP |
| Idioma: | portugués |
| OAI Identifier: | oai:teses.usp.br:tde-21112024-171331 |
| Acceso en línea: | https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-21112024-171331/ |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palabra clave: | Análise de séries temporais Monetary policy Política monetária Time series analysis |
| Sumario: | Este trabalho tem como objetivo identificar os efeitos da política monetária e demais variáveis macroeconômicas sobre a dinâmica da estrutura a termo de juros no Brasil. Para identificar os efeitos pretendidos, faremos uso de um modelo near VAR, onde, um bloco das equações do modelo e identificado conforme o esquema proposto por Christiano, Eichenbaum e Evans (1996, 1999). Os resultados encontrados estão de acordo com os resultados da literatura americana: choques de política monetária provocam um aumento positivo das taxas de juros de curto prazo. Aumento este que decai monotonicamente a medida que aumentam-se os prazos dos juros analisados. Encontramos também que choques monetários parecem explicar, no Brasil, uma parcela significativamente maior dos movimentos da estrutura a termo de juros do que nos EUA. Verificamos também, dentro do modelo estimado, que a hipótese das expectativas oferece um arcabouço mais apropriado para explicar os movimentos da taxa de juros de 1 ano do que as taxas de maturidade menor no Brasil. Por fim, estudamos a importância de outras variáveis macroeconômicas, como produto e inflação, para a dinâmica da estrutura a termo. |
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