The monetary transmission mechanism in Brazil: evidence from a var analysis
Esse artigo analisa o canal juros do mecanismo de transmissão monetária sobre o produto, preços e taxa de câmbio na economia brasileira dos anos 90 através dos efeitos de uma redução inesperada na taxa básica de juros em um sistema de vetores auto-regressivos. Os principais resultados obtidos são: a...
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| Tipo de recurso: | artículo |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2008 |
| País: | Brasil |
| Institución: | Universidade de São Paulo (USP) |
| Repositorio: | Estudos Econômicos (São Paulo) |
| Idioma: | inglés |
| OAI Identifier: | oai:revistas.usp.br:article/35938 |
| Acceso en línea: | https://www.revistas.usp.br/ee/article/view/35938 |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palabra clave: | política monetária mecanismo de transmissão monetária Brasil monetary policy monetary transmission mechanism Brazil |
| Sumario: | Esse artigo analisa o canal juros do mecanismo de transmissão monetária sobre o produto, preços e taxa de câmbio na economia brasileira dos anos 90 através dos efeitos de uma redução inesperada na taxa básica de juros em um sistema de vetores auto-regressivos. Os principais resultados obtidos são: a) um choque monetário afeta imediatamente a atividade econômica, reduzindo a taxa de crescimento do PIB; b) a inflação e a taxa de câmbio são afetadas somente após um intervalo de tempo, e a inflação assume uma tendência declinante somente dois meses após o choque de juros; c) os resultados são robustos quando controlados para condições internacionais, preço das commodities ou outras medidas de inflação e atividade econômica; d) choques monetários afetam significativamente a volatilidade do produto e da inflação no modelo padrão; e) choques monetários afetam significativamente a volatilidade da relação dívida/PIB no modelo de controle. |
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