[en] MICROSTRUCTURE EFFECTS ON THE BRAZILIAN STOCK MARKET: A STUDY ON INTER AND INTRADAY PATTERNS
[pt] Esta dissertação examina os efeitos dos mecanismos de negociação e do comportamento dos agentes no processo de formação dos preços das ações do mercado brasileiro. As evidências iniciais sugerem que o retorno, a variância e o volume de negócios das ações brasileiras seguem um padrão de comporta...
| Autor: | |
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| Formato: | tesis doctoral |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2003 |
| País: | Brasil |
| Recursos: | Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-RIO) |
| Repositorio: | Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell) |
| Idioma: | portugués |
| OAI Identifier: | oai:MAXWELL.puc-rio.br:3682 |
| Acesso em linha: | https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=3682&idi=1 https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=3682&idi=2 http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.3682 |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palavra-chave: | [pt] VOLATILIDADE [pt] MECANISMOS DE TRANSACAO [pt] EFEITOS INTRADIARIOS [pt] MICROESTRUTURA [en] VOLATILITY MODELS [en] TRADING MECHANISMS [en] INTRADAY EFFECTS [en] MICROSTRUCTURE |
| Resumo: | [pt] Esta dissertação examina os efeitos dos mecanismos de negociação e do comportamento dos agentes no processo de formação dos preços das ações do mercado brasileiro. As evidências iniciais sugerem que o retorno, a variância e o volume de negócios das ações brasileiras seguem um padrão de comportamento em forma de U ao longo do dia de transação. Os retornos de abertura e fechamento são significativamente altos e positivos. A razão de variância dos retornos (abertura vs fechamento) parece ser consistentemente superior a um. Também foi possível verificar que as volatilidades dos retornos em períodos de transação são superiores às calculadas para períodos de não funcionamento do mercado de pregão. Este fato estilizado parece bastante consistente com as características de liquidez do mercado brasileiro. No entanto, ao ajustarmos para não normalidade e dependência serial dos dados, os testes estatísticos não conseguiram comprovar os padrões identificados. |
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