Inversión de valor cuantitativo : Un análisis empírico del mercado accionario en US 2003-2018

Una inversión de valor cuantitativa es una estrategia que busca identificar acciones infravaloradas, utilizando factores cuantitativos, en donde la selección de acciones se realiza por computadora en base a factores obtenidas de los balances y estados de resultados de las compañías. A partir de esto...

Descripción completa

Detalles Bibliográficos
Autor: Andina Silva, José Luis
Tipo de recurso: tesis de maestría
Estado:Versión publicada
Fecha de publicación:2021
País:Argentina
Institución:Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas
Repositorio:Biblioteca Digital (UBA-FCE)
Idioma:español
OAI Identifier:tpos:1502-2066_AndinaSilvaJL
Acceso en línea:http://bibliotecadigital.econ.uba.ar/econ/collection/tpos/document/Finanzas
Access Level:acceso abierto
Palabra clave:Mercado financiero
Carteras de inversión
Proyectos de inversión
id AR_005e61b109bf216d737bc33ef424ebd0
oai_identifier_str tpos:1502-2066_AndinaSilvaJL
network_acronym_str AR
network_name_str Argentina
repository_id_str
spelling Inversión de valor cuantitativo : Un análisis empírico del mercado accionario en US 2003-2018 Andina Silva, José LuisMercado financieroCarteras de inversiónProyectos de inversiónUna inversión de valor cuantitativa es una estrategia que busca identificar acciones infravaloradas, utilizando factores cuantitativos, en donde la selección de acciones se realiza por computadora en base a factores obtenidas de los balances y estados de resultados de las compañías. A partir de esto se plantean el siguiente interrogante: ¿Cómo se podría ganarle al mercado utilizando un enfoque cuantitativo de valor? El objetivo de esta tesis es determinar qué factores y criterios de selección pueden ser utilizados para el armado de porfolios que obtengan rendimientos mejores al mercado ajustados por riesgo. La metodología utilizada es conocida como backtesting o testeo hacia atrás. Consiste en seleccionar una estrategia de inversión y analizar sus rendimientos en el tiempo. Se utilizo una base de datos de Morningstar que consiste en más de 600 métricas que miden el desempeño financiero de las empresas que cotizan en ese Estados Unidos. En el capítulo 5, se analizó la performance de factores individuales. Hallamos que la performance de los porfolios armados en base al menor P/S (precio a ventas) ratio y al menor múltiplo de adquisición, definido como EV/ (EBITDA - CAPEX), fueron aquellos que obtuvieron mejor performance. Se encontró un claro patrón estacional, donde los retornos de los porfolios son mayores, si estos son formados a principio o final de año. En el Capítulo 6 combinando diversos factores, se logró incrementar el retorno y disminuir el riesgo de los porfolios armados con factores individuales. Las combinaciones que obtuvieron mejores resultados son aquellas que combinan ventas más free-cash-flow, ventas más márgenes de ganancia, y rotación de activos más margen de ganancia. Esto se debe a que las acciones con bajo Price-to-Sales ratio, son acciones con bajos free-cash-flow o bajos márgenes de ganancia, y, como es de esperarse los mejores resultados se obtienen combinando factores de baja correlación. En el Capítulo 7 se analizó el comportamiento de los dos porfolios seleccionados durante la crisis de las hipotecas, para el año 2008 las caídas fueron de 48% y 44%, y la posterior recuperación del 102% y 114%. Este trabajo prueba que los mercados no son del todo eficientes, pero que con el tiempo las ineficiencias son corregidas, y esto es lo que permite a los inversores de valor obtener mayores retornos ajustados por riesgo.Fil: Andina Silva, José Luis. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Buenos Aires, Argentina.Trajtenberg, Luis Alberto2021info:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdccinfo:ar-repo/semantics/tesisDeMaestriaapplication/pdf1502-2066_AndinaSilvaJLhttp://bibliotecadigital.econ.uba.ar/econ/collection/tpos/document/Finanzasspainfo:eu-repo/semantics/openAccesshttp://creativecommons.org/licenses/by/2.5/ar/reponame:Biblioteca Digital (UBA-FCE)instname:Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas2024-05-10T10:41:22Ztpos:1502-2066_AndinaSilvaJLinstacron:UBA-FCEInstitucionalhttp://bibliotecadigital.econ.uba.ar/Universidad públicaNo correspondehttp://bibliotecadigital.econ.uba.ar/greenstone3/oaiserver?verb=ListSetsenzo.dimuro@fce.uba.arArgentinaNo correspondeNo correspondeNo correspondeopendoar:a2024-05-10 10:41:23.63Biblioteca Digital (UBA-FCE) - Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicasfalse
dc.title.none.fl_str_mv Inversión de valor cuantitativo : Un análisis empírico del mercado accionario en US 2003-2018
title Inversión de valor cuantitativo : Un análisis empírico del mercado accionario en US 2003-2018
spellingShingle Inversión de valor cuantitativo : Un análisis empírico del mercado accionario en US 2003-2018
Andina Silva, José Luis
Mercado financiero
Carteras de inversión
Proyectos de inversión
title_short Inversión de valor cuantitativo : Un análisis empírico del mercado accionario en US 2003-2018
title_full Inversión de valor cuantitativo : Un análisis empírico del mercado accionario en US 2003-2018
title_fullStr Inversión de valor cuantitativo : Un análisis empírico del mercado accionario en US 2003-2018
title_full_unstemmed Inversión de valor cuantitativo : Un análisis empírico del mercado accionario en US 2003-2018
title_sort Inversión de valor cuantitativo : Un análisis empírico del mercado accionario en US 2003-2018
dc.creator.none.fl_str_mv Andina Silva, José Luis
author Andina Silva, José Luis
author_facet Andina Silva, José Luis
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Trajtenberg, Luis Alberto
dc.subject.none.fl_str_mv Mercado financiero
Carteras de inversión
Proyectos de inversión
topic Mercado financiero
Carteras de inversión
Proyectos de inversión
description Una inversión de valor cuantitativa es una estrategia que busca identificar acciones infravaloradas, utilizando factores cuantitativos, en donde la selección de acciones se realiza por computadora en base a factores obtenidas de los balances y estados de resultados de las compañías. A partir de esto se plantean el siguiente interrogante: ¿Cómo se podría ganarle al mercado utilizando un enfoque cuantitativo de valor? El objetivo de esta tesis es determinar qué factores y criterios de selección pueden ser utilizados para el armado de porfolios que obtengan rendimientos mejores al mercado ajustados por riesgo. La metodología utilizada es conocida como backtesting o testeo hacia atrás. Consiste en seleccionar una estrategia de inversión y analizar sus rendimientos en el tiempo. Se utilizo una base de datos de Morningstar que consiste en más de 600 métricas que miden el desempeño financiero de las empresas que cotizan en ese Estados Unidos. En el capítulo 5, se analizó la performance de factores individuales. Hallamos que la performance de los porfolios armados en base al menor P/S (precio a ventas) ratio y al menor múltiplo de adquisición, definido como EV/ (EBITDA - CAPEX), fueron aquellos que obtuvieron mejor performance. Se encontró un claro patrón estacional, donde los retornos de los porfolios son mayores, si estos son formados a principio o final de año. En el Capítulo 6 combinando diversos factores, se logró incrementar el retorno y disminuir el riesgo de los porfolios armados con factores individuales. Las combinaciones que obtuvieron mejores resultados son aquellas que combinan ventas más free-cash-flow, ventas más márgenes de ganancia, y rotación de activos más margen de ganancia. Esto se debe a que las acciones con bajo Price-to-Sales ratio, son acciones con bajos free-cash-flow o bajos márgenes de ganancia, y, como es de esperarse los mejores resultados se obtienen combinando factores de baja correlación. En el Capítulo 7 se analizó el comportamiento de los dos porfolios seleccionados durante la crisis de las hipotecas, para el año 2008 las caídas fueron de 48% y 44%, y la posterior recuperación del 102% y 114%. Este trabajo prueba que los mercados no son del todo eficientes, pero que con el tiempo las ineficiencias son corregidas, y esto es lo que permite a los inversores de valor obtener mayores retornos ajustados por riesgo.
publishDate 2021
dc.date.none.fl_str_mv 2021
dc.type.none.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
http://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc
info:ar-repo/semantics/tesisDeMaestria
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.none.fl_str_mv 1502-2066_AndinaSilvaJL
http://bibliotecadigital.econ.uba.ar/econ/collection/tpos/document/Finanzas
identifier_str_mv 1502-2066_AndinaSilvaJL
url http://bibliotecadigital.econ.uba.ar/econ/collection/tpos/document/Finanzas
dc.language.none.fl_str_mv spa
language spa
dc.rights.none.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
http://creativecommons.org/licenses/by/2.5/ar/
eu_rights_str_mv openAccess
rights_invalid_str_mv http://creativecommons.org/licenses/by/2.5/ar/
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Biblioteca Digital (UBA-FCE)
instname:Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas
instname_str Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas
reponame_str Biblioteca Digital (UBA-FCE)
collection Biblioteca Digital (UBA-FCE)
repository.name.fl_str_mv Biblioteca Digital (UBA-FCE) - Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas
repository.mail.fl_str_mv enzo.dimuro@fce.uba.ar
_version_ 1799196600661180416
score 15.812429

Similares en LA Referencia