Inversión con modelos Markov-Switching GARCH: un estudio comparativo entre México y Argentina
En este artículo se estudia el empleo de modelos markovianos con cambio de régimen (Markov-Switching) de dos regímenes, varianza GARCH y con funciones de verosimiltud gaussiana o t-Student homogéneas entre regímenes. Esto para administrar activamente portafolios en la bolsa de Buenos Aires y la Bols...
| Autor: | |
|---|---|
| Tipo de recurso: | artículo |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2021 |
| País: | México |
| Institución: | Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo |
| Repositorio: | Redalyc-UMSNH |
| OAI Identifier: | oai:redalyc.org:39571753016 |
| Acceso en línea: | https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=39571753016 https://www.redalyc.org/journal/395/39571753016/ https://www.redalyc.org/journal/395/39571753016/html/ https://www.redalyc.org/journal/395/39571753016/39571753016.epub https://www.redalyc.org/journal/395/39571753016/movil |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palabra clave: | Administración y Contabilidad G11 C580 G170 Markov Risk managemen |
| Sumario: | En este artículo se estudia el empleo de modelos markovianos con cambio de régimen (Markov-Switching) de dos regímenes, varianza GARCH y con funciones de verosimiltud gaussiana o t-Student homogéneas entre regímenes. Esto para administrar activamente portafolios en la bolsa de Buenos Aires y la Bolsa Mexicana de Valores. Al realizar 996 simulaciones semanales de enero del 2000 a enero del 2019, se ejecutó la siguiente estrategia de inversión para un portafolio denominado en dólares de los EEUU: 1) invertir en el activo libre de riesgo si la probabilidad de estar en el régimen de alta volatilidad en t+1 es mayor a 50% o 2) invertir en el índice accionario en caso contrario. Los resultados sugieren que emplear modelos MS-GARCH t-Student en una administración activa lleva a un mejor desempeño en el caso argentino y los modelos MS con varianza constante y función gaussiana en el mexicano. Esto en comparación con una estrategia pasiva tipo “comprar y mantener”. |
|---|